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近期中美两市股市的走势差异说明了什么

和讯股票 2016-7-25 13:34:16

liuyanting

摘要:从长期看,过去25年来,中美股市的历史高点和低点大体重合,两个大国经济发展和股市走势具有明显的相关性。

金投美股网7月25日讯上周,A股投资者热议的两大焦点:一是美股创新高是否会带动A股成就阶段性牛市;二是越来越多的强势股被临时停牌,会否打压以追高为主的活跃资金,从而打击市场信心。两个话题,一个核心,即对市场生态的感知。

美国股市近期连创历史新高。7月22日,标普500指数收报2175点创新高;道琼斯工业指数盘中突破18571点,再创历史新高;纳斯达克指数也处于阶段性高位,离历史新高一步之遥。从长期看,过去25年来,中美股市的历史高点和低点大体重合,两个大国经济发展和股市走势具有明显的相关性。再看A股,沪指只在最高点6124的半山腰处徘徊不前。更有趣的是,过去的一周多时间,道琼斯指数连续高开高走,刷新历史新高,而沪指却连续出现“五连阴”,市场赚钱效应大幅降低。

这种强烈的反差,有人归因为沪深交易所对强势股的密集临停打击了市场人气,有人认为是受经济数据影响所致。归根结底,还是我们的市场缺乏做多信心。在7月的“吃饭行情”中,大量散户趁反弹减仓,A股持仓数连续减少,跌破5000万户,投资者保证金持续净流出。显然,投资者的主流情绪并不认可本轮反弹的持续性,以至于一涨就卖。

近期资本市场发生的一系列事件,一是一汽大股东公然违背承诺,遭到各方声讨;二是东北特钢债务违约事件,在前几年频频发生的信托兑付危机之后,债务违约风险有增大迹象,更有学者警示:警惕2015年股市大跌现象在债市重演;三是万科股权之争中,罔顾中小投资者利益的行为频频发生,号称中国最优秀的万科职业经理人团队和相关股东,关键时刻的所作所为令市场失望。股市生态是由各方参与者共建,国资背景大股东违约、最优秀民资企业之一陷入“乱斗”,只会令场外资金更加徘徊不前,从而影响股指反弹高度。

从近几个月的A股走势中,可以发现一个“规律”,当市场显得弱势的时候,虽弱实强,结构性机会明显;当市场显得强势的时候,虽强实弱,热点散乱,赚钱效应不佳。

总体而言,市场似乎在3000点形成弱平衡,预期涨跌幅度均有限。但是,有美股的范例在前,A股仍会受到一定向上牵引。在上周连续调整后,反而不需要悲观,沪深股指随时可能结束回调,转而显现赚钱效应。

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