股票技术分析可信吗?虽然在如今投资界,几乎是人人必称价值投资,但若论总人数,技术分析比价值投资要有市场得多。
股票技术分析可信吗?
虽然在如今投资界,几乎是人人必称价值投资,但若论总人数,技术分析比价值投资要有市场得多。
从投资者结构来说,A股是一个散户占压倒性多数的不成熟市场。中国证券登记结算公司数据显示,截至今年2月,流通市值在10万元以下的账户比例高达84.7%,50万元以下账户比例更是超过97.4%。
这数千万之众的散户,大致可分为三派:消息派、技术派、价值派。
人数最多的流派当属消息派。大多数散户,入市是因为听说身边的人炒股赚了钱,买股票是听身边的高手或者证券公司的线人告诉内幕消息。
一部分有志于炒股发家致富的散户是技术派,画K线图,看MACD、KDJ、RSI指标,忙个不亦乐乎。
散户中的价值派人数最少,他们研究公司基本面,重视估值和安全边际。这样做并不能保证赚钱,因为公司未来的成长具有不确定性。
消息派的散户,在信息获取和分析能力都处于弱势地位。他们希望通过“跟庄”获得超额收益,却往往成为意图影响股价者利用的对象。要知道,“放消息”一直是配合股价炒作的环节,盲目跟风,结果不问可知。
技术派的散户,往往具备一定的炒股经验和分析能力。其中一部分人能够获得阶段性的成功。于是,技术分析一直有其市场。
由于宏观经济、公司成长和投资者情绪的波动,都存在一定周期性,技术派在一定意义上是有参考价值的。但其根本缺陷则被彼得·林奇一语道破:你无法从后视镜中看到未来。
著名的技术分析流派有江恩的波浪理论、道氏阻力—支撑理论、均线理论等。但是,信奉这些理论的投资者很快就会发现,用它们来分析已经发生的行情,哪里该买、何时该卖可谓历历在目,一旦拿来应对接下来的行情,就如同段誉的六脉神剑,时灵时不灵了。
从逻辑上可以断言,股市没有真正有效的技术分析方法;即便某种技术能够取得阶段性成功,也会陷入自我毁灭——否则,非把全市场的钱赚光不可。
从投资实务的角度,技术分析的主要价值在于,有一群相信它的投资者,这些投资者的行为本身会影响个股或大盘的走势。
对于热衷短线交易的人来说,就需要了解技术分析,并把其作为观察投资者心理的一个重要指标。聪明的投资者会利用别人对技术分析的应用,所谓“骗线”、“诱多”也就随之而来。
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