个股期权对股市的影响有哪些?作为对冲工具,股票期权已经在海外面世40年,个股期权是海外市场成熟的产品,有利于丰富投资者的风险管理工具,活跃市场交易。
个股期权对股市的影响有哪些?作为对冲工具,股票期权已经在海外面世40年,个股期权是海外市场成熟的产品,有利于丰富投资者的风险管理工具,活跃市场交易。
2014年8月6日,券商收到上交所下发的 《关于启动个股期权全真模拟交易准备工作的通知》(以下简称《模拟交易通知》),通知称:上交所将正式组织开展个股期权全真模拟交易,为该项业务正式推出做好市场准备。分析人士认为,这意味着A股市场又将出现新的做空工具。
或许个股期权很快也将成为我国资本市场的一部分。
简单而言,期权主要可分为看涨和看跌两大类。只要买入期权,无论看涨还是看跌都只有权利而无义务,即到期可按约定价格买入或按约定价格卖出,但这是买方可以自由选择的,但卖出期权方无论看涨或看跌都必须无条件履行条款。因此,期权买方风险有限(亏损最大值为权利金),但理论获利无限;与此同时,期权卖方(无论看涨还是看跌期权)只有义务而无权利,理论上风险无限,收益有限(收益最大值为权利金)。
个股期权不适合所有个人投资者,更适合机构对冲风险或进行套利。预计试点初期管理层会制定更严格的标准以降低风险。
据了解,期权账户由有期权业务资格的证券公司直接为投资者开立,个人投资者申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币100万元。
此外,还需具备个股期权基础知识、通过相关测试,至少具有累计3个月以上的个股期权模拟交易经验,完成包括到期行权在内的从开仓到交割的至少一个完整交易周期,完成至少5笔期权卖出开仓交易,且已开通融资融券交易账户。
很明显,诸多限制条件,已然将大多数中小投资者拒之门外。
以美股市场为例:
期权有没有风险?当然有,而且比正股的风险要大的多。比如最简单的看涨期权,正股现价10元,5个月后15元行权的看涨期权价值1元/股,你100元钱买了1手(美股股票可以1股1单,但是期权是以100股为单位的)。你买了后,如果股价届时只到了14.99元,你的100元就全亏完了,一分不剩。如果涨到了15.00元,你就以1500的价格行权,你还是亏100元的期权费。如果涨到20元,恭喜你,你以1500的价格行权,亏100元期权费,但是转手马上卖掉的话赚了(20-15)*100-100=400元。
你看,100元赚了400元,多美好啊。
但是十之八九是涨不到15元的。哪怕到了14.99元,你也是100元全亏。
而且,即使一个股票真的能在半年内翻倍涨,往往其期权价格也是很高的,很可能是15元的看涨期权价值5元,也就是涨到20元以内你都是亏的。期权所对应的正股,必须要有超出大多数人预期的上涨(看涨期权)或者下跌(看跌期权)幅度,才能赚钱。
期权很难赚钱,除非你有很好的运气。如果你只是运气一般的话,那期权绝对是财富绞肉机。
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