乐普医疗（300003）好不好

乐普医疗（300003）好不好？

乐普(北京)医疗器械股份有限公司创立于1999年,系经国防科工委以科工委[2007]807 号文、国务院国资委以国资产权[2007]1547 号文、商务部以商资批[2007]2144 号文批复,以北京乐普医疗器械有限公司原股东中国船舶重工集团公司第七二五研究所、中船重工科技投资发展有限公司、Brook Investment Ltd、蒲忠杰先生、WP Medical Technologies, Inc.以及苏荣誉先生作为发起人,由北京乐普整体变更而成的股份有限公司。

核心题材：

要点一：所属板块　QFII重仓板块，创业板板块，深成500板块，预盈预增板块，创业成份板块，医疗器械板块，腾安价值板块，人脑工程板块，北京板块，医药行业板块，融资融券板块，央视50_板块。

要点二：经营范围　医疗器械及其配件的技术开发、生产;销售自产产品;提供自产产品的技术咨询服务;上述产品的进出口;技术进出口;佣金代理(不含拍卖，涉及配额许可证管理、专项规定管理的商品按国家有关规定办理)。

要点三：全资收购护生堂 布局医疗电商　2015年3月12日公告称，公司拟全资收购北京护生堂大药房，包括护生堂旗下的11家连锁药房、2家门诊部以及《互联网药品交易服务资格证书》、《互联网药品信息服务资格证书》。公司表示，通过此次收购能够快速布局医疗电商平台，实现线上线下的有机连接。据介绍，护生堂是集药品销售和疾病诊疗于一体的连锁企业。经营范围涵盖药品、医疗器械、食品、日化药妆及与健康相关的营养保健品，经营品种约6000 多个，并设有中医专家门诊、中西医诊堂以及多个药品专柜等。

要点四：冠状动脉介入医疗器械　公司主要从事冠状动脉介入医疗器械的研发、生产和销售，是国内高端医疗器械领域具备国际竞争力的企业之一。公司主要产品包括用于冠心病治疗的血管内药物洗脱支架系统、冠脉支架输送系统、PTCA球囊扩张导管、药物中心静脉导管等。主导产品“血管内药物洗脱支架系统”被授予“国家重点新产品”该产品现已覆盖全国85%以上开展冠状动脉介入手术的医院。截至2010年末，公司核心产品药物支架及输送系统初步实现年产17万套的生产能力、相关配件实现了球囊导管年产3万套、造影导管年产5万套、鞘管年产6万套的生产能力，PTCA导丝年产1万支的生产能力。

要点五：产能扩张　首次募资投入19234万元于“心血管药物支架及输送系统生产线技术改造建设项目”(截止2011年一季度末投资进度29.35%)，药物支架系统生产能力新增10万套/年(原有7万套/年)，输送系统新增12万套/年(有5万套/年)，2010年底已形成年产17万产能;投入6641万元于“产品研发工程中心建设项目”(33.29%);投入18160万元于“介入导管扩产及技术改造建设项目”(36.17%)，新增药物中心静脉导管产能10万支/套(原5万支/套)、造影导管65万支/套(原小批量)、PTCA球囊扩张导管9万支/套(原小批量)，2010年底已具备年产3万套球囊导管和5万套造影导管的产能;投入7638万元于“介入导丝及鞘管产业化技术改造建设项目”(42.58%)，新增PTCA导丝12万支/套(原小批量)、鞘管45万支/套(原小批量)。以上项目建设期均为2年，达产后年预计新增销售收入67989万元。

要点六：进军糖尿病领域 购新东港51%股权　2014年10月30日公告，10月29日，公司与成都圣诺生物制药有限公司就降血糖药品艾塞那肽原料药与注射剂产品签署了技术合作协议。根据该协议内容，乐普医疗将获得艾塞那肽原料药与注射剂的全部技术及相应的全部权益。艾塞那肽主要用于改善Ⅱ型糖尿病患者的血糖控制。目前，该品种在国内仅有一家进口产品获得生产批文。乐普医疗称，此次合作标志着乐普医疗正式进军糖尿病药品领域，符合公司建立糖尿病药物和心血管药物平台的发展战略。另外，公司拟使用自有资金收购浙江新东港药业股份有限公司51%的股权，交易完成后公司将成为新东港的控股股东。新东港主要从事心血管类、抗感染类以及神经系统类等系列药品的研发、生产和销售，主导产品有阿托伐他汀、诺氟沙星、瑞舒伐他汀等原料药、中间体及制剂。

要点七：股权收购-新帅克　2013年6月，公司拟使用募集资金及自有资金共计人民币39,000万元，收购拉萨恒宁创业投资合伙企业持有的新帅克公司60%股份。本次收购完成后，公司将成为新帅克公司控股股东。新帅克公司拥有药品生产许可证和片剂、胶囊、粉针剂、原料药生产线和GMP资质，以及一条正在进行GMP认证的冻干粉针剂生产线，拥有单班年产11.8亿片和2亿粒的生产能力;拥有涉及心血管、消化、抗感染等领域的63个药品批文，尤其在心血管领域拥有国内单一专科药销售额“冠军”的重磅产品—硫酸氢氯吡格雷片，是目前国内继赛诺菲(进口原研)、信立泰(首仿)之后唯一获得硫酸氢氯吡格雷片剂生产批文的制药企业。

要点八：收购秦明医学股权　2012年11月，公司拟使用超募资金11,328.9万元人民币收购陕西秦明电子(集团)有限公司、深圳市来硕投资咨询有限公司以及麦克传感器有限公司三家公司持有的陕西秦明医学仪器股份有限公司44.64%的股份。此次收购完成后，公司将持有秦明医学75.1%股份，成为秦明医学的控股股东。秦明医学成立于2000年11月，注册资本为8,536万元人民币。经营范围为心脏起搏器、医疗器械的制造、销售等。截至2012年7月31日，总资产为207,015,367.21元人民币，负债为58,695,120.51元人民币，净资产为148,320,246.69元人民币，2012年1-7月营业收入为86,609,468.09元人民币，净利润为5,662,642.18元人民币。此次股权收购完成后，秦明医学将成为公司控股子公司，将帮助公司实现快速进入起搏器技术及市场领域，是公司进军心脏节律管理器械领域，实现心血管器械耗材产品多元化的战略性举措。

要点九：国内外营销网络项目　2010年2月公司用17,860万元人民币超募资金建设“国内外营销网络项目”(截至2011年一季度末投资进度23.72%)：在上海等12个大中城市投资10,950万元人民币购置总面积约8,600平方米办公用房建立营销分部，其中10个营销中心网点共购买约5,750平方米写字楼(不超过6,910万元人民币)、购买办公用车辆不超过420万元人民币;投资3,000万元人民币，建立公司海外营销分部;配制配置办公、物流分区管理系统及专业培训设备建设PCI模拟培训中心;建立现代订单物流及信息管理系统。项目建设期4年。

要点十：卫金帆　2010年5月公司以2268万元超募资金收购卫金帆医学63.15%股权，收购完成后，卫金帆将成为公司全资子公司。卫金帆公司是在国内从事心血管造影医疗设备制造三家企业之一，本次交易将获得卫金帆血管造影机相关许可证及技术专利，为公司进军大型医疗设备领域奠定基础。经测算，投资后5年卫金帆年动态平均投资收益率为15.6%。2010年度卫金帆实现营业收入1054万元，净利润212万元。2011年4月公司拟增资卫金帆3000万元用于补充生产经营和研发投入所需的流动资金。

要点十一：进军心脏外科领域1　2010年12月公司用超募资金15000万元收购北京思达医用装置有限公司(注册资本500万元)100%股权。思达公司核心产品是心脏瓣膜，是心血管置入产品中的高端产品，其主导产品双叶瓣膜是国内临床应用的主导产品，也是国内唯一一家国产产品提供商，产品技术指标基本与国外产品接近。通过本次收购，公司将进入心脏外科领域，加快在整个心血管介入置入高端领域的医疗产品布局。预计收购思达公司后，2010-2019年累计可实现净利润25669万元。2010年度思达公司实现营业收入2298万元，净利润1104万元。2011年4月拟增资思达医用2300万元用于《新建年产1.5万枚GK系列人工心脏瓣膜生产基地建设》。

要点十二：进军心脏外科领域2　2010年12月公司用自有资金4810万元认购陕西秦明医学仪器股份有限公司定向增发的2600万股(注册资本8536万元，占30.46%)，成为其第二大股东。秦明医学专注于植入式心脏起搏器领域，是国内目前具备心脏起搏器研发、生产、销售及售后支持一体化服务能力的少数企业之一。其通过合作研发出拥有自主知识产权的国产起搏器QM2312，并于取得了内资企业中目前唯一的国产心脏起搏器产品注册证。目前秦明医学后续产品双腔起搏器的样品已经研制完毕，正在进行相关测试。本次参股将拓展公司业务领域，填补在心内介入领域产品空白。2010年度秦明医学实现营业收入11640万元，净利润1157万元。

要点十三：拓展心脑血管领域　2010年6月公司与天方药业、天方中药三方签署了《投资及合作框架协议》：公司拟用超募资金增资天方药业全资持有的天方中药49%股权(注册资本4769万元);同时在满足相关条件后实施进一步重组，公司将持有天方中药51%股权，双方将天方中药作为共同发展心脑血管药品业务的专业平台。协议签署后，天方药业将委托天方中药全权负责仿制药阿托伐他汀钙胶囊的市场开发和终端拓展业务。阿托伐他汀钙胶囊于09年获批，上市仅4个月就实现利润1000万元，其原研药是辉瑞公司的立普妥，09年全球销售额达123亿美元，此外天方药业还有包括新一代阿汀类降血脂药物瑞舒伐他汀钙等药物在研。截止2010年末该项目投资行为尚未发生。

要点十四：大股东变更　2014年6月，停牌近三个月的乐普医疗公告称，公司于当日接到中国船舶重工集团公司的书面通知，中国船舶重工集团公司已接到国务院国有资产监督管理委员会关于公司股份转让事宜的批复，公司股票将于6月10日复牌。根据预案，公司股东七二五所和科技投资公司拟分别将持有的公司5000万股、6838万股股份，即公司14.579%股份转让给申万菱信、中科汇通、中银基金及兴业全球，转让价格均为16.64元/股。股份转让完成后，七二五所和科技投资公司合计持有公司28.68%的股份;蒲忠杰、WP Medical Technologies, Inc.、蒲忠杰参与投资的兴全特定策略18号分级资产管理计划及申万菱信共赢2号资产管理计划将合计持有公司29.30%的股份。在受让方依据协议的约定向转让方全额支付股份转让价款后，七二五所、科技投资公司将按规定尽快办理股份转让过户手续。本次股份受让方均已出具承诺，其所受让的股份自完成过户登记之日起锁定9个月。资料显示，蒲忠杰作为乐普医疗创始人之一和核心管理人员，基于对公司发展前景的长期看好，决定通过协议受让方式增持公司股份，同时其不排除在未来12个月内继续增持上市公司股份的可能。

要点十五：自愿锁定承诺　控股股东七二五所、股东中船投资及实际控制人中船重工集团均承诺：自公司上市起36个月内，不转让或者委托他人管理发行前所持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份。蒲忠杰承诺：在前述锁定期结束后，在其任职期间每年转让不超过其所持股份总数的25%;离职后半年内，不转让所持股份。股东美国WP公司承诺：在前述锁定期结束后，及在蒲忠杰任职期间，每年转让的股份不超过其所持股份总数的25%;在蒲忠杰离职后半年内，不转让其所持股份。