北陆药业（300016）股票分析

北陆药业（300016）股票分析

北京北陆药业股份有限公司前身北京市海淀区北陆医药化工公司1992年创立于中关村科技园,北京北陆药业股份有限公司于2001年由北京北陆药业有限责任公司整体变更设立,发起人为北京科技风险投资股份有限公司、重庆三峡油漆股份有限公司、王代雪、洪薇、姚振萍。于2001年2月8日领取注册号为 1100001422250 的企业法人营业执照。

核心题材：

要点一：所属板块　基金重仓板块，创业板板块，送转除权板块，北京板块，医药行业板块，社保重仓板块。

要点二：经营范围　生产、销售片剂、颗料剂、胶囊剂、小容量注射剂、大容量注射剂、原料药(钆喷酸葡胺、碘海醇、格列美脲);自有房屋的物业管理(含写字间出租)。法律、行政法规、国务院决定规定应经许可的，经审批机关批准并经工商行政管理机关登记注册后方可经营;法律、行政法规、国务院决定未规定许可的，自主选择经营项目开展经营活动。

要点三：涉足癌症基因检测　2014年8月21日公告称，公司拟向南京世和基因生物技术有限公司增资3000万元，认购其增资后20%的股权。其中拟使用超募资金2235.32万元，自有资金764.68万元。据介绍，世和基因系一家自然人设立的内资有限责任公司，主要从事开发、运营、销售与癌症用药有关的基因检测技术服务业务，包括高通量全景癌症基因检测、罕见病基因检测、科研测序及合作服务等服务和相应技术支持。

要点四：布局肿瘤领域　2014年9月11日公告，公司以自有资金3000万元向深圳市中美康士生物科技有限公司增资，认购其增资后7.5%的股权，并于增资后以自有资金13400万元收购中美康士33.5%的股权。日前公司已以4000万元自有资金收购了深圳市中美康士生物科技有限公司10%的股权。据介绍，中美康士是一家立足于肿瘤生物治疗技术领域，从事技术研发、技术推广、医院技术合作、国际与国内患者服务的国家级高新技术企业。

要点五：3000万收购纽赛尔生物 加码细胞治疗　2014年12月19日公告称，公司控股子公司深圳市中美康士生物科技有限公司与北京纽赛尔生物科技有限公司三位股东签署了《股权转让协议》，中美康士以总计3000万元对价收购纽赛尔生物总计75%的股权。据介绍，纽赛尔生物主要从事血液病与肿瘤免疫细胞技术及产品的研发、技术转化与服务，核心技术是微移植血液病与肿瘤免疫细胞治疗技术。该技术为纽赛尔生物与307医院合作开发的原创性自主知识产权并具有国际影响力的重大生物医疗技术成果。

要点六：定向增发-募2.5亿补充流动资金　2014年9月24日发布定增预案，公司拟非公开发行不超过1929.01万股，发行价格为12.96元/股，募集资金总额不超过2.5亿元，拟将扣除发行费用后的募集资金全部用于补充流动资金。

要点七：5000万参设健康产业投资并购基金　2015年5月27日公告称，公司近日与平安财智投资管理有限公司签署了《合作设立并购基金协议书》，公司使用5000万元自筹资金与平安财智共同发起成立健康产业投资并购基金，该并购基金将作为公司并购整合的主体，围绕公司既定的战略发展方向开展投资、并购、产业资源整合等业务。据介绍，该并购基金目标认缴出资总额不低于7亿元，投资领域包括但不限于：新一代健康诊疗技术：包括基因测序等新型个性化诊疗技术，尤其是在肿瘤检测以及肿瘤个性化用药领域;细胞免疫治疗等新型疾病治疗方向包括肿瘤细胞免疫治疗;移动医疗;智能医疗服务;远程医疗;高端医疗器械：包括高端影像学检查设备、治疗设备等;诊断试剂：高端体内、体外检测试剂;高端药品：围绕公司药品开发重点领域的高附加值药品。

要点八：主导产品对比剂　公司立足对比剂、精神神经、内分泌三大领域，主营业务为药品生产以及药品经销，主导产品为对比剂系列产品，主要包括磁共振对比剂钆喷酸葡胺注射液、非离子型碘对比剂碘海醇注射液和口服磁共振对比剂枸橼酸铁铵泡腾颗粒;公司产品钆喷酸葡胺注射液过去三年(2008-2010年)市场占有率保持在40%以上，市场排名第一;碘海醇注射液目前销售量和市场占有率已跃居第三位;公司拥有3大类16个品种规格的对比剂产品，还有4个品种正在申报中，2010年年末公司对比剂产品已涵盖了全国主要城市及各地有影响力的大型三甲医院，形成很高的知名度，市场占有率逐年提高。

要点九：九味镇心颗粒　九味镇心颗粒是我国第一个也是目前唯一一个通过国家药监局批准治疗广泛性焦虑症的纯中药制剂。于目前市场上主流的抗焦虑西药相比，该产品具有疗效显著、副反应轻微、无依赖性、无戒断性、可以长期用药等特点，改变了一起抗焦虑中药只是辅助用药的地位，成为抗焦虑的一线用药，拥有广阔的市场前景。截止2010年年末新产品九味镇心颗粒制剂还处于推广期。(尚未进入医保)

要点十：对比剂生产线技改项目　2010年9月，国家药监局拟将出台的新版GMP部分标准高于募投项目现行参照标准，股东大会同意公司对募投项目进行调整。1)对比剂生产线技改与营销网络项目：直接新标准新建注射剂车间，总投资9798万元(原为4413万元，截止2011年中期进度21.06%，下同)，其中使用超募资金4305万元。预计建成后1-3年利润总额分别为4660万元、6796万元、8878万元，营销网络部分计划不变;2)新建研发中心与新产品开发项目：由于新建注射剂车间，原生产线用地可改造后用于研发中心使用，而新产品开发部分不受调整影响，募资投入1896万元(原为2976万元，26.42%);3)九味镇心颗粒生产线扩建改造与营销网络项目：项目总投资为10882万元(原为5000万元，9.28%)，建设期11个月，建成后产能将从现在的500万袋/年增加到5000万袋/年，10年期内将累计实现净利润约38697万元。该暂缓实施，待新版GMP标准颁布后实施，但营销网络部分实施进行中。以上三个项目达到预定可使用使用分别为2012年8月1日、2012年12月31日、2013年6月1日。

要点十一：投资新项目-新药碘克沙醇注射液　2011年12月，公司对比剂新药碘克沙醇注射液取得国家食品药品监督管理局核准签发的“药品注册批件”。碘克沙醇注射液是第三代非离子型二聚体X射线对比剂，为医保乙类。适用于心脑血管造影、外周动脉造影、腹部血管造影、尿路造影、静脉造影以及CT增强检查。

要点十二：超募资金投向　公司投入5882万元、4305万元超募资金分别用于补充募投项目“九味镇心颗粒制剂生产线扩建改造与营销网络建设项目”、“新建注射剂车间及对比剂营销网络建设项目”;用2000万元永久补充流动资金

要点十三：中枢神经类药市场前景　中枢神经类药物包括抑郁症、精神分裂症、神经焦虑症及睡眠障碍。目前中国的抗抑郁药品市场大约为每年20到30亿元，近十年来，保持15%-40%增速。未来5-10年，抗抑郁药中国市场可能超过百亿元。据不完全统计，在中国，每250人中就有一个病人患有不同程度的精神分裂症,治疗精神分裂症的药品大约为每年20亿左右,占全国所有药品2%，目前排在15位。神经焦虑症和睡眠障碍亦有相当的疾病人群(约占总人口2%左右)和药品市场，但该类疾病的临床药物较缺乏，目前尚无满意的治疗药物。

要点十四：股东回报规划　2012年8月，公司制定未来三年(2012-2014)分红回报规划。未来三年内，公司可以采取现金、股票、现金与股票相结合或者法律、法规允许的其他方式分配利润。根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，在公司盈利且现金能够满足公司持续经营和长期发展的前提下，2012-2014年每年以现金方式分配的利润应不低于当年实现的合并报表可分配利润的10%。除《公司章程》中规定的特殊情况之外，未来三年在公司盈利且现金能够满足公司持续经营的前提下，公司原则上每年度进行一次现金分红，公司董事会可以根据公司盈利情况及资金需求状况提议公司进行中期现金分红。如果未来三年公司净利润保持持续稳定增长，公司可提高现金分红比例或者实施股票股利分配，加大对投资者的回报力度。

要点十五：股东承诺　公司控股股东、实际控制人和董事长王代雪，作为公司董事或者高管的洪微、段贤柱、武杰等6名自然人股东承诺：子公司股票上市之日起36个月内，不转让或者委托他人管理其直接或者间接持有的公司公开发行股票前已发行的股份。

要点十六：股东增持　2014年6月，公司控股股东、实际控制人、董事长王代雪于6月26日通过深圳证券交易所证券交易系统，以大宗交易方式累计增持公司股份837.50万股，占公司总股本的2.69%。资料显示，北陆药业6月26日发生一笔大宗交易，成交数量正好为837.50万股，成交价格为10.25元/股，成交金额合计8584.38万元。公告称，王代雪此次增持目的为基于对目前资本市场形势的认识及对公司未来发展前景的信心。上述增持完成后，王代雪合计持有公司股份7293.446万股，占公司总股本的23.43%。