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建信期货研报指出，由于美元指数构成中，欧元、英镑权重分别为57.6%、11.9%，欧元占绝对权重，欧元、英镑权重合计为69.5%，因此美元指数受欧元影响较大。今年2月以来，欧元兑美元汇率持续贬值，一度跌破1.1美元这一关键位置，并在1.1美元附近徘徊。

从美国国内因素来看，美联储3月加息25基点，当月议息会议纪要显示，如果通胀仍然居高不下或变得更糟，美联储可能会单次加息50个基点，并可能最早从5月份开始缩表。

影响几何

一般而言，当美元指数超过100，就有可能开启强美元周期，强美元周期也往往伴随着美联储加息周期。

张静静表示，本轮美联储缩表节奏可能快于2017年-2019年，在加速加息与提速缩表的预期下，美债收益率暂时难言见顶，目前新兴市场面临流动性冲击的概率正快速上升。

“当前资源品价格维持高位，新兴市场中的资源国相对安全，制造国将面临更大流动性挑战。”张静静指出。

美元指数也将对黄金价格产生影响，通常来说，美元指数上升将增加持有黄金的机会成本，抑制投资者对黄金的交易兴趣。11日，在美元指数破100的时间段，伦敦现金价格出现短期下挫，随后有所回升。

值得一提的是，在美元指数突破100关口时，人民币汇率保持了一定的韧性。11日，在岸人民币对美元即期汇率16:30收盘价报6.3699元，与前一交易日相比，仅跌62基点。

中信证券联席首席经济学家明明此前分析，经常项目和直接投资项目顺差规模仍然较大，境内美元流动性充足，资本流出规模也依然可控，人民币汇率贬值风险可控。

编辑：于红波

来源：中国证券报·中证网 作者：连润