2015年美股不可忽视的六大不确定因素
liuyanting
摘要:对于2015年,彼得森学院国际经济高级研究员JustinWolfers表示,从劳动力市场到原油市场,有以下六个因素不可忽视。
所有人都希望能够提前把握到市场的方向和主旋律,然而诸多不确定因素注定没有人可以成为“先知”。对于2015年, 彼得森学院国际经济高级研究员Justin Wolfers表示,从劳动力市场到原油市场,有以下六个因素不可忽视。
劳动力市场的复苏到底可不可靠?
美国最新失业率已经跌至5.8%,并且这一趋势依然有延续的迹象,按照目前的下降水平,2015年可能会达到经济学范畴中的“充分就业”状态。
然而尽管表面数据靓丽,劳动参与率低下的问题难以回避。通常而言,如果经济转好的话,理应有更多的人回归劳动力市场。此外,目前一些被统计为就业人口的人群依然处于兼职工作之中,并在寻求全职的工作。这意味着失业率的“成色”并不理想。
在失业率下行的情况下,通胀水平也未见回升。虽然在克林顿时代,美国失业率水平在4%以下也未带来通胀走高,但是就业市场来年如何发展的确存在诸多可能。
美联储会将2%的通胀率视为目标,亦或者通胀顶部区间?
美联储官方一直表示愿意见到通胀回升至2%以上水平,因为过去几年的通胀一直处于低位。但是实际情况是在目前通胀水平下,美联储就开始考虑加息,并且在他们的预估中,通胀未来几年也难以突破2%。这不得不让人怀疑,美联储已经将2%作为了通胀上限。
经济增速多快才算健康水平?
许多市场评论人员认为每年经济增速(GDP增速)3%是一个比较理想的水平,而2000年以来,美国平均增速仅有1.9%。考虑到过去几个季度的GDP表现,经济复苏迹象似乎十分明显。但是人口因素是不能忽略的一个关键点。事实上,过去GDP增速2%的意义可能和现在增速3%意义相等。
在全球经济放缓的情况下,美国可以逆势而上么?
很显然,2014年对于美国经济来说是“鹤立鸡群”的一年。无论是日本、欧洲这些发达经济体,还是中国这样的新兴市场龙头都在今年遭遇挫折。在美元明显升值的情况下,美国的出口很有可能受到打击。在全球其他国家的拖累下,美国的复苏韧性有待观察。
低油价的影响到底如何?
传统而言,油价下跌的作用和减税类似,消费者可以有更多的资金来购物,最终对刺激经济有利。不过在页岩油繁荣之后,美国已经兼具石油消费国和石油出口国两个角色。因此低油价可能也会对美国原油公司造成打击。如果油价继续下跌,所带来的不确定性就将更难以预料。
前国防部长,拉姆斯菲尔德所谓的未知的未知数(unknown unknowns)究竟是什么?
从历史来看,一些突如其来的坏消息通常会让经济饱受挫折。几乎没人能够预料到今年油价会出现如此的大跌,而过去欧洲危机以及日本海啸带来的金融恐慌也如出一辙。
我很希望可以给市场带来一些有前瞻性的预测,但是老实说,我们根本无法预计明年经济到底会如何发展。
因此,我建议所有投资者:抱最好的希望,做最坏的准备。
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Wells Fargo & Company | 1330.00 ↓ | -0.08% |
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M&T Bank Corporation | 1010.00 | - |
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