美股市场UVXY指数和VXX和VIX有哪些区别-第4页
liuyanting
摘要：VIX是衡量市场波动率的指数。它是一个导出指数derivative，根据S&P500指数后面30天的期权价格，经过换算而得出。
(6)XIV/SVXY操作和风险
在一个长期低VIX的牛市，做多XIV/SVXY是一个很好的选择。首先低Vix也往往意味着Vix本身的volatility也小，所以XIV/SVXY的振荡损耗不大。Vix低的时候，往往有很多人怀疑，特别是牛市早期。所以Vix futures延期损耗大，XIV/SVXY获利较多。两种损耗一比较，经常有净利，适合长期做多XIV/SVXY。所以，你也要经常看看CBOE VIX futures的差价，越大说明市场越怀疑，对我们做多这两个基金越有利。当然做空VXX/UVXY/TVIX是更有利的选择，只要控制好仓位。有时候有人做多XIV/SVXY，是因为用现金账户买，不能做空，这里插播个广告，想必上述这些人一定没开过老虎证券可以做空的保证金账户吧。另外，比较做空VXX/UVXY/TVIX和做多XIV/SVXY，Vix本身的高volatility也是一个考虑。振荡变大，VXX/UVXY/TVIX会涨，但是同时振荡损耗也大，抵消一些。而大振荡对做多XIV/SVXY不利。例如2011年，做多XIV/SVXY很不利。期间有一段时间有Backwardation，也有大振荡。全年XIV/SVXY，也损失了不少。(更正：2011年还没有SVXY，但是应当和XIV一致)。做多XIV/SVXY，一定要考虑到其风险。理论上，多仓可以一夜之间清零，彻底见外婆。为什麽？因为VIX和Futures可以因为突发事件翻倍。过去几十年没发生过，例如2001年9.11，Vix也就一夜涨30%；2008-2009年，有几次Vix涨20%的。但是谁知道以后会怎样。基于这个考虑，仓位一定要控制到比较小。
看完之后相信大家跟虎眼最初的反应差不多，就是没看明白。华尔街告诉我们，看不懂的轻易不用去做。